高澜股份4亿元定增收关注函：为何不是董事长直接认购？

每经记者 吴泽鹏 每经编辑 文 多

1月10日晚间，高澜股份（SZ300499，股价12.85元，市值39.66亿元）提出拟向刘艳村、李慕牧共同控制的企业海南慕岚投资有限公司（以下简称慕岚投资）定增募资不超过4亿元用作补充流动资金和偿还银行贷款，其中，刘艳村是公司董事长李琦之妻，李慕牧则是李琦之女，同时，李琦与慕岚投资方面签署一致行动协议。发行完成后，高澜股份将由无实际控制人变更为三人共同控制。

1月11日晚间，深交所下发关注函，要求高澜股份就4亿元的定增事项进一步说明情况。

【资料图】

《每日经济新闻》记者注意到，作为董事长的女儿，李慕牧是一名“00后”，她目前还在读本科，同时也是慕岚投资的财务负责人。关注函要求高澜股份进一步解释为何不是董事长直接认购相关股份、其妻女控制企业的认购资金来源、发行后认定3人共同控制公司的依据等。

目前公司无实际控制人

1月10日，高澜股份与慕岚投资签订了股份认购合同，高澜股份拟向慕岚投资发行股份4889.98万股，后者计划以8.18元/股的价格认购（发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%），募资总额不超过4亿元（含本数），扣除发行费用后全部用于补充流动资金和偿还银行贷款。

根据预案，高澜股份董事长李琦的配偶刘艳村、女儿李慕牧各持有慕岚投资50%的股权。认购合同签署当日，李琦与慕岚投资还签署了《一致行动协议》，约定慕岚投资在其行使高澜股份股东权利时，包括股东提案权、股东表决权时保持一致等。

高澜股份披露，本次定增前，高澜股份无控股股东及实际控制人，董事长李琦的持股比例为14.06%，是第一大股东。若按定增发行股票数量上限算，慕岚投资及李琦将合计持有高澜股份发行后总股本的25.81%，公司控股股东将变更为慕岚投资、李琦，实际控制人将变更为李琦、刘艳村、李慕牧。

《每日经济新闻》记者注意到，若定增顺利落地，李慕牧将成为A股上市公司最年轻的实控人之一。

关注函方面，交易所要求高澜股份核实三大问题，一是慕岚投资是否符合收购人资格，本次发行由慕岚投资而非李琦认购相关股份的考虑；二是发行完成后三人共同控制上市公司的依据；三是慕岚投资设立的背景和目的，具体的认购资金来源等。

定增有望缓解资金压力

尽管高澜股份在定增预案中提及，公司业务持续扩张，可能导致营运资金紧张，因此4亿元的定增有望缓解资金压力等。一些投资者因此联想到高澜股份宣布的10亿元投资项目。

1月10日，高澜股份发布了一则投资公告，拟以自有或自筹资金，在惠州投资建设“全场景热管理研发与储能高端制造项目”，建成后主要生产经营全场景热管理研发与储能电池Pack系统等全链条方面的研发、生产及销售，项目期限将不超过2.5年。在该公告中，高澜股份预计，项目全部建成并达产后有望实现年销售总额50亿元，实现年纳税总额1亿元。记者查询到，2021年高澜股份实现营收16.79亿元，实现归母净利润6454.81万元。

高澜股份自设立以来一直致力于电力电子装置用纯水冷却设备及控制系统，其在2019年曾收购东莞市硅翔绝缘材料有限公司（以下简称东莞硅翔）51%股权，该企业主要从事新能源汽车动力电池热管理和电子制造业务，后者也一度成为高澜股份的主要收入和利润来源，2021年的收入占比达到49.66%。

记者注意到，2022年底，高澜股份宣布出售东莞硅翔31%股份，回归液冷主业。当时也引发交易所发函关注，同时还收到中证中小投资者服务中心的《股东质询函》。《股东质询函》提到，高澜股份所保留的水冷业务的盈利能力近一年一期处于下滑状态，且在2022年上半年已经亏损，要求公司说明确保水冷业务扭亏为盈的措施安排。当时，高澜股份解释称，公司将加大在电力领域、储能领域、数据中心领域投入，以拓宽公司产品的应用场景，作为主营业务收入的有力补充。

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