蔚来下半年月均销量将超2万台 迎来产品强周期

6月9日，蔚来(NIO.US, 09866.HK)发布2023年第一季度业绩。数据显示，蔚来一季度营收106.8亿元，同比增长7.7%，共交付新车31,041台，同比增长20.5%。因业绩符合市场预期，披露一季度业绩后，蔚来在美股市场应声上涨。截至发稿，蔚来当日美股开盘飙涨超11%。

当天的财报电话会上，蔚来创始人、董事长、CEO李斌表示：全新ES6市场热度很高，目前的锁单达到预期，试驾后转化率达有史以来最高。经过6月份爬产，全新ES6在7月份有信心达到月销1万辆。同时，蔚来非常有信心完成下半年平均月销超过2万台的目标。蔚来应对市场的变化会将会更加迅速，以保证产品和服务的竞争力优势。

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这意味着，随着蔚来第二代技术平台8款车型全面交付，进入产品强周期，下半年整体销量将有效提振，全面出弯加速。同时，蔚来多项正向研发成果将在下半年落地，有效促进整体销量提升，整体经营将迎来重要拐点。

体系竞争力护航，护城河持续拓宽

2023年第一季度，蔚来研发投入达到30.8亿元，同比增长74.6%，在有效推动自研体系完善的同时，为第二代技术平台车型顺利交付打下基础。李斌在财报电话会上表示，蔚来会继续坚持长期竞争力建设，今年每季度的研发会保持30至35亿元投入，未来几年仍然是高性能智能电动汽车核心技术和新产品研发和量产的重要阶段。这意味着，蔚来的研发投入已进入稳定期。

基于长期主义发展理念下的超前布局与高效投入，蔚来建立了完善的自研体系，持续进行科技创新并有效应用于量产车型，包括中国首个全栈自研的智能底盘域控制器(ICC)、领先的电池体系化研发和工业化能力、自研自产的高性能电驱动系统、实现持续升级的智能系统、全球首创的换电技术等。至5月底，蔚来申请中及已授权专利总数达6,900件。

蔚来还将在今年新增1,000座换电站和10,000根公共充电桩，2023年将累计建成超过2,300座换电站、超过24,000根公共充电桩，全面提升用户加电体验，有效助推销量提升。此外，蔚来在国内已建成“6纵3横8大城市群”高速换电网络，第三代换电站与蔚来500kW超快充桩均已投入运营。

得益于过硬的正向研发能力和全球最好的智能电动汽车补能体验，蔚来的护城河持续拓宽。由此，蔚来能够围绕用户需求从容构建体系竞争力，涵盖车、全生命周期的服务、数字体验和超越汽车的生活方式，从而支撑产品代际切换。

硬核技术落地，隐性价值凸显长期主义

2023年上半年，智能纯电领域竞争进入白热化阶段，造车新势力排名开始频繁更迭，市场头部聚集的马太效应逐渐显露。2023年下半年，智能纯电领域竞争还会升级，而蔚来已展现出多项正向研发成果。

智能驾驶方面，自蔚来向第二代技术平台用户全量推送了增强领航辅助NOP+ Beta以来，NOP+Beta基于全栈自研的智能驾驶技术和数据闭环，在安心感、舒适性、通行效率等维度都有明显提升。随着Banyan 2.0的推送，NOP+在感知层面应用自研BEV模型和占用网络技术，规控层面应用基于全量规模数据的大模型技术，NOP+的体验优势将进一步扩大。同时，蔚来高速领航换电也已进入大规模测试阶段，将会在今年三季度首批开通40座高速换电站，并逐步覆盖更多站点，实现高速场景不间断的点到点领航辅助。

随着上述科技成果落地，蔚来在有效扩大差异化竞争优势的同时，逐步积累更大的隐性价值。

近两年来，大冰箱、大彩电、大沙发等显性配置成为不少品牌的追求。相比之下，蔚来在产品定义中更注重智能系统自研等隐性价值的投入。按照蔚来的逻辑，车是实现智能化的载体，今后无论是OTA迭代节奏和数据闭环，都需要掌握在自己手中。

在全新ES6的产品定义中，蔚来选择标配高阶智能硬件，彰显出合理化的前瞻布局，为用户基于用车全生命周期的可持续升级和迭代能力打下基础，确保用户在技术快速更迭的当下实现产品在较长的周期内依然不落伍。

实际上，蔚来基于隐性价值积累的前瞻布局已经在行业内获得认可。以Design for AD为例，最初并不为行业所接受，但是随着越来越多的车企应用激光雷达解决方案，蔚来已然成为行业的引领者。这种前瞻性的长期主义布局与定力，成为这个时代弥足珍贵的企业品质。

对于资本市场而言，此前衡量品牌竞争力的重要标准是能否快速做起销量和声量、能否快速站稳市场，今后，更多人则会关注品牌能是否具备足够强的耐力、是否能坚持立足长远的发展理念。注重长期主义发展和隐形价值积累的企业，虽然在短期不容易被外界感知，但日后往往能成为伟大的公司。

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