从“津贴”到“倒贴”，康美药业造假案能否改变中国“独董生态”？

年薪十几万元的独立董事（以下简称“独董”），却被法院开出亿元罚单，作为上市公司外部“顾问”的独董何以至此？

11月12日，广东省广州市中级人民法院宣判，康美药业（即*ST康美，600518.SH）案5.2037万名投资者共判赔约24.59亿元。引人热议的是，康美药业5名曾任职或在职的独董，需要承担连带责任，合计赔偿金额最高约3.69亿元。

与此同时，“康美案”事件所暴露出来的独董失职，以及更深层的“独董不独”等制度顽疾，再次被搬上台面。独董现阶段的从业环境如何？有多少独董会被这张巨额罚单吓跑？此案又能否改变我国的“独董生态”？

巨额罚单尚未引发离职潮

独董制度作为一个“舶来品”，自2001年A股市场推行独董制度以来，已经在中国走过20个年头。为了强化公司内部监督，更好地保护公司利益和广大中小股东利益，并防止大公司滥用权力。近年来，独董一职成为了上市公司的标配，也吸纳了许多专业人才。

针对“康美案”引发独董离职潮这一讨论，银柿财经记者梳理数据后发现，目前看来，事实并非如此。

据同花顺iFinD数据显示，2021年1月份~10月份，A股上市公司共发布了408条独董辞职公告，平均每个月40.81条。目前，11月份已过去19天，独董辞职公告为28条。

再把时间线拉长至2020年。据同花顺iFinD数据显示，2020年全年，4623家上市公司共提供了14404个独董职位，平均每家提供3.12个职位。合计支付了11.63亿元的薪酬，每一个独董职位收到的平均薪酬为8.07万元。

记者进一步统计2020年1月份以来单月的独董辞职公告数量发现，2020年4月份、2020年12月份、2021年4月份，均是独董离职高峰，离职人数达到60余人。相比之下，可以明显看出，今年11月份的离职人数并没有迎来新的峰值。

“离职潮不一定会立马上演。”浙江智仁律师事务所律师洪鹏认为，但今后需要独董作出独立判断，甚至更加勤勉。

那么，离职影响因素会有哪些？

自2020年3月份新证券法实施至今，A股共发布781份独董辞职报告，其中，ST或*ST上市公司达118家，占比达到15%。值得一提的是，到11月19日，A股总共也只有184家st或*st上市公司。

2020年3月份至今，有17家上市公司发布的独董辞职公告超过3份。其中，斯太尔、天翔环境、鹏起科技均已退市，另有10家ST或*ST公司。

“自新证券法颁布以来，对独董提出了更高的履职要求，独董的职责更加清晰，身上的担子更重了。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，那些挂名的、缺乏履职能力的独董，也许会主动请辞；而那些真正负责任，有能力有担当有责任心的独董，相信他们会继续坚守。

除了从业门槛更高这一影响因素之外，洪鹏还指出，“对于一些小规模的、财务状况不佳的公司而言，可能确实面临独董辞职的情况。”

从独董离职高峰月的时间节点看，12月份为年报披露期前一个月，4月份为年报披露期的最后一月。

具体来看，2020年全年，至少有5位自然人在6家上市公司担任过独董，约有99位自然人在5家上市公司担任过独董。当然，绝大多数独董仅在1家上市公司任职，约有7888人，占比在四分之三左右。

2020年8月份，中国上市公司协会结合最新法律规定和独董履职的实践发展，《上市公司独董履职指引》进行了修订，要求独董应当确保有足够的时间和精力有效履行职责，原则上最多在五家上市公司兼任独董。

截至目前，据同花顺iFinD数据显示，仍有人在5家以上的上市公司担任独董职位，如：谷秀娟在北新建材（000786.SZ）、神火股份（000933.SZ）等6家上市公司任职。

独董被开巨额罚单冤不冤？

独董失职，该罚。但具体罚多少合适，各有各的看法。有人为其鸣不平，有人则认为很合理。

在得知同行承担上亿元罚单连带责任后，某政法大学教授、三家上市公司的独董张强良（化名）感慨万千，“如果独董压根没有尽责，那我觉得担多大责任都不为多或不为少。但如果说独董尽职尽责了，依然没有发现如此重大的造假行为，在这种情况下仍需要承担这么高数额的赔偿，可能就不是那么匹配了。”张强良直言，这样的话我相信没有人愿意出来做独董。

对独董的薪酬进行进一步梳理后，记者发现任职于不同公司的独董，薪酬水平也天差地别。

其中，收入最高的独董是君实生物（688180.SH）的LIEPINGCHEN（陈列平）。自2018年6月24日担任君实生物独董以来，陈列平于2020年从上市公司获得税前报酬543.08万元；收入最低的则是广宇发展（000537.SZ）的李书锋、翟业虎，记者注意到，二人均是从2020年12月30日起在上市公司任职，因此图表中这300元应是他们当月最后两日的工资。

京师律师事务所资本市场部主任律师毛伟也补充表示，多年来，独董因未能尽到勤勉尽责义务而受到处罚的案例不胜枚举，罚款金额是独董年薪10倍甚至20倍的案例都有，但是远远比不上此案。

“康美药业的独董没有参与造假，只是没有尽到勤勉尽责的义务，按照证监会最严格的要求进行行政处罚即可。”毛伟认为，法院此案开出巨额罚单难免有些“杀鸡敬猴”意味。

“独董都是兼职，独董更多是偏向于宏观层面的把控，具体的事项是由公司内部的法务、会计等执行，对公司参与度低，对内部监管的能力有限，不可能知道那么多内部信息，即使察觉到有蹊跷，也不好拿到证据。”毛伟直言，要追责起来，这不仅仅是个人问题，背后的独董制度以及相关监管机构也难辞其咎。

资深投行人士、前保荐代表人王骥跃则认为独董“不冤”，重点是看独董履职与否，因为任其职尽其责。“大规模的造假都不会很严密，独董若没有感到有异常，没有履职去核查，那就是失职行为，当然应当承担连带责任。”王骥跃表示，本次只是因为赔偿总额很大，独董才相对应承担了金额较大的赔偿连带责任。但假如是认真履职也没看出端倪，监管认定的责任也会很小。

“这个判决，对独董制度、立法和执行都会产生深远的影响。”洪鹏告诉记者，目前，康美药业民事判决还是一审判决，判决还未生效。若二审维持一审判决的话，独董确实面临巨大的赔偿责任，若无力承担，最佳的选择就是个人破产了。

记者了解到，由于我国上市公司绝大部分独董是由第一大股东提名，一般会由上市公司支付一定的薪酬，独董事实上是大股东和上市公司的代言人，很难做到真正的“独立”，不少人已沦为“人情董事”。独董难以充分发挥岗位职能，做到超然独立。

独董还有没有存在的必要？

就好比市面上的商品难免有优劣之分，独董也一样，并非所有都是“花瓶”。

“不可否认，设立独董的初衷是好的。”毛伟认为，在上市公司内部监事会很难对公司起到监督作用的情况下，公司巧借外力，让独董以顾问的身份，充分发挥其专业优势，帮助企业保驾护航、向好发展。

张强良赶上了最早一批成为独董的车。2001年就开始担任独董的他，这20年间，陆续任职于十几家上市公司。以个人经历而言，他认为独董制度有存在必要。

取得独董的任职资格并没有外界想象中这么容易。

据同花顺iFinD数据显示，在10386份独董简历中，包含“教授”二字的约41.79%，包含“博士”二字的约40.76%，包含“律师”的约17.67%，包含“注册会计师”的约17.26%。由此可见，独董对职业要求较高。

张强良补充解释说，担任独董者要通过上交所或深交所的相关培训，考取相关任职资格证，学历也要符合条件，这些对担任人的专业水准、专业能力提出了要求。“像我的话，担任前还会特别对公司的品质、治理结构、发展前景等进行研判，特别从法律的角度作出判断，否则我就不去了。”

在张强良看来，每个人的知识专业及职业特点不一样，对独董本身的履职认知也会有所不同。“有些人或许只把它当作一种荣誉地位，但从我的角度来说，这毕竟是一个职责问题，是要对上市公司和股东负责的。”他回忆称，担任独董的这些年，自己发现过不少上市公司存在的一些问题，“遇到这样的情况我不会碍于情面，每次都是直接提出来，之前甚至还发生过和公司内部人争论的事情。”

记者了解到，目前，上市公司规定必须要有独董，否则无法上市。那么，如何让独董充分独立，也成为绕不开的一道必答题。

董登新认为，将来独董的制度还是需要完善优化。比如说中国证券业协会构建一个独董人才库，上市公司统一将聘请独董的基金交给协会，再由协会指派独董至各上市公司，并由协会代发工资。

如此一来，切断了独董和上市公司的直接经济往来，可以一定程度上实现独董身份及经济上的独立，独董才更能够代表中小股东的利益去行使监督职责。

洪鹏补充提出，比如从制度设计上，明确独董职权利的一致性；完善独董的选任制度，从由目前的大股东提名为主，延升到中小股东累积投票制度选任；明确独董责任范围，尤其要求各家上市公司公开公司制度，明确独董责任范围。

劣币驱逐良币的现象，是毛伟等人不愿看到的，他们开始大声呼吁制度改革。另一边，企业也在等着真正的懂行业、懂管理、懂财务、懂法律的独董。

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